يؤثر الاقتصاد على جميع مجالات حياة الإنسان، لذلك من الضروري معرفة مصطلحاته وعملياته. والسبب في ذلك هو وجود الأموال في المحفظة والحاجة إلى استخدامها كوسيلة للدفع. علاوة على ذلك، فإن مفاهيم مثل تخفيض قيمة العملة والتضخم والتخلف عن السداد توجد في كثير من الأحيان في التقارير الإخبارية. وهي تعني العمليات المختلفة التي تؤثر سلبًا على التنمية الاقتصادية للدولة. وبطبيعة الحال، يؤثر هذا أيضًا على الرفاهية الشخصية. وما الذي يأخذ الأموال من المحفظة بالضبط ويؤدي إلى انخفاضها، ينبغي فهمه بمزيد من التفصيل.
تخفيض قيمة العملة
من خلال فهم ما هو انخفاض قيمة العملة والتخلف عن السداد، يجب عليك الانتباه على الفور إلى الفرق الأساسي بين العمليتين. اقرأ عنها أدناه. تخفيض قيمة العملة هو العملية الاقتصادية المتمثلة في تخفيض قيمة العملة مقابل عملة أخرى أو تخفيض حصة الذهب في توفير النقود الوطنية. وهي ظاهرة انكماش اقتصادي غير مخطط لها، مما يؤدي إلى استحالة الحفاظ على سعر الصرف عند نفس المستوى.
بالمعنى الضيق، انخفاض قيمة العملة هو انخفاض في قيمة المال، مما يعني انخفاض قيمة سعر الصرف. على سبيل المثال، كان سعر صرف العملة "أ" إلى العملة "ب" هو 1 إلى 1. ثم بعد الركود التنمية الاقتصاديةفي الدولة التي تستخدم فيها العملة "أ"، أصبحت وحدتها النقدية أرخص مقارنة بالعملة "ب". في الواقع، انخفض سعره مقابل جميع العملات الأخرى في العالم. يتيح لنا هذا التفسير شرح مفهوم "تخفيض قيمة العملة" بلغة بسيطة.
تقصير
التقصير هو رفض الكيان الاقتصادي الوفاء بالائتمان الذي حصل عليه سابقًا أو غيره السندات. ويحدث ذلك نتيجة للانكماش الاقتصادي أو بسبب انخفاض قيمة العملة أو ارتفاع التضخم أو الإصلاحات الاقتصادية الفاشلة. وهذا يعني أن أي كيان، أي دولة أو كتلة اقتصادية أو شركة أو فرد خاص، لا يمكنه سداد القرض بسبب عدم توفر الأموال المتاحة لذلك. من خلال إعلان التخلف عن السداد، تعترف المنشأة بإعسارها، على الرغم من أنها تضمن السداد عند استلام القرض.
لا يمكن أن يحدث التخلف عن السداد في حد ذاته إذا تم رهن الأصول كضمان عند الحصول على القرض. ثم يتم الاستيلاء عليها ببساطة وتصبح ملكًا للمقرض، ويتم شطب ديون المقترض. ومع ذلك، عندما لا تكون هناك أموال لسداد القرض، يعلن المرء إعساره. بالمعنى الدقيق للكلمة، الكيان الاقتصادي مفلس. بعد ذلك، علينا أن نفكر في السيناريوهات التي تحل التساؤلات حول ما سيحدث للاقتصاد في حالة التخلف عن السداد. اقرأ عنها أدناه.
انخفاض قيمة العملة والتخلف عن السداد في الاقتصاد
إذن، ما هو تخفيض قيمة العملة والتقصير؟ يُنظر إلى مصطلح تخفيض قيمة العملة من موقعين: من وجهة نظر "معيار الذهب" الموجود سابقًا وتنظيم العملة الحرة (السوق) الحالي. إذا اعتبرنا أن سعر صرف وحدة نقدية ينظمه حجم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية، فإن تخفيض قيمة العملة هو عملية تخفيض حصة الذهب والعملات الأجنبية في الأمن المالي لاستقرار النقود. هذا المثال مناسب لسعر الصرف الذي لا يتم تنظيمه بحرية، ولكن يتم التحكم فيه من قبل بنك الشعب الصيني. يعد دعم الذهب والعملات الأجنبية مناسبًا أيضًا للعديد من الدول الأخرى.
سعر صرف عملة الدول الأخرى في السوق الحرة "تعويم". وهذا يعني أن الطلب على وحدة العملة يحدد سعرها. وهذا يشكل سعر الصرف، أي تكلفة أموال دولة ما بعملة دولة أخرى. في مثل هذه الظروف، يعني تخفيض قيمة العملة انخفاضًا في سعر صرف عملة واحدة مقابل جميع العملات الأخرى.
فالتخلف عن السداد، على النقيض من عملية تخفيض قيمة العملة، يشكل ظاهرة أكثر تدميرا. وهذا يعني أنه لا توجد أموال تحتاج إلى سدادها على القروض. ويتعين على الكيان، أي شركة أو دولة أو فرد، أن يعترف بالتقصير. وهذا يعني أنه اقترض مبلغاً من الأصول منذ فترة، ولكن لا سبيل إلى إعادته في الوقت المحدد. أدناه، يتم شرح جميع هذه العمليات التي تجيب على الأسئلة حول ماهية تخفيض قيمة العملة والتخلف عن السداد بمزيد من التفصيل.
القواسم المشتركة بين عمليات التخلف عن السداد وتخفيض قيمة العملة
وبعد أن فهمنا المقصود بتخفيض قيمة العملة والتخلف عن السداد، ينبغي لنا أن نستنتج أن هاتين عمليتين ومصطلحات مختلفة. انخفاض قيمة العملة هو مجرد انخفاض في قيمة العملة، والتخلف عن السداد هو أزمة اقتصادية عميقة، وانعدام كامل لإمكانية سداد أموال القروض. في عمليات مثل تخفيض قيمة العملة والتخلف عن السداد، يكون الفرق كبيرًا أيضًا لأنه يمكن تطبيقه على موضوعات مختلفة. ينطبق تخفيض قيمة العملة فقط على الدولة، أي كيان لديه نظام نقدي خاص به ووحدة نقدية. التقصير هو مفهوم خاص بالفرد أو الشركة أو الدولة.
ومع ذلك، في هذه العمليات هناك بعض الظواهر المشتركة، فضلا عن نقاط الاتصال. القاسم المشترك الأول هو الأزمة الاقتصادية: حيث يحدث خفض قيمة العملة والتخلف عن السداد عندما يفشل النظام الاقتصادي. والقاسم المشترك الثاني هو العواقب السلبية الطويلة الأجل على السمعة: فكل من هاتين العمليتين تقلل من جاذبية الوحدة النقدية للاستثمار وتخزين رأس المال. وإلا فإن هذه المفاهيم مختلفة.
الاقتصاد غير المستقر: مسارات تخفيض قيمة العملة والتخلف عن السداد
ما الفرق بين التخلف عن السداد وتخفيض قيمة العملة وأين تتلامس هذه المفاهيم؟ إذا كان كل شيء واضحا مع الاختلافات، فيمكن أن تكون نقاط الاتصال مختلفة تماما. وينبغي تحليلها على أساس العمليات الاقتصادية النموذجية للدول ذات الاقتصادات غير المتطورة. على سبيل المثال، هناك الدولة "أ" ذات الاقتصاد الضعيف أو غير المستقر. تستخدم هذه الدولة وحدة نقدية معينة، والتي، بعد إلغاء معيار الذهب، مدعومة باحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية. حجم هذه الأموال يساوي كمية السلع المنتجة في الدولة.
بسبب التركيز الخاطئ للقيادة أو بسبب العقوبات الاقتصادية أو السلعية، تنخفض أرباح التصدير للدولة ومؤسساتها. ثم تعمل الشركات "من أجل التخزين" أو تتوقف عن الإنتاج تمامًا. وفي الوقت نفسه، ينخفض تدفق النقد الأجنبي، الأمر الذي يتطلب الإنفاق احتياطيات الذهب والعملات الأجنبيةلدفع الإعانات الاجتماعية أو مدفوعات البطالة. ونتيجة لذلك، فإن حجم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية آخذ في التناقص. وهذا يعني أن البلاد لديها احتياطيات أقل لدعم سعر الصرف. وثقة المستثمرين فيه تتراجع، والاقتصاد يعمل بشكل غير فعال. يحدث تخفيض قيمة العملة: انخفاض قيمة الوحدة النقدية بالنسبة للعملات الأخرى.
سبل الخروج من الأزمة
في مثل هذه الظروف، تقرر الدول الحصول على قروض للاستثمار في الاقتصاد. عندما يتم إنفاق القروض بطريقة غير عقلانية، أي، على سبيل المثال، لا يتم استثمارها في استقرار الاقتصاد، بل يتم إنفاقها على الفوائد الاجتماعيةوحتى لا تتسبب في انخفاض الثقة في السلطات، فالنتيجة واضحة: لم تتم إعادة هيكلة الاقتصاد، ولكن لا تزال هناك ديون، وحان الوقت لسداد أموال القروض. إذا لم تتمكن الدولة من سداد الديون على القروض المستلمة أو على القروض الحكومية، فإنها تتخلف عن السداد. ومن ثم يتم حل المشكلة على المستوى الدولي من أجل إيجاد حل لتحفيز الاقتصاد حتى يتمكن المقترض من إعادة الأموال.
نقاط الاتصال بين تخفيض قيمة العملة والتقصير
من المثال أعلاه، يمكن استخلاص استنتاجين: انخفاض قيمة العملة يمكن أن يكون محركا للتخلف عن السداد. ثانياً، قد يصبح التخلف عن السداد هو المحرك لتخفيض جديد لقيمة العملة. وهذا يعني أن الأزمة الاقتصادية الناشئة ونقص الأصول اللازمة لسداد الديون يؤدي إلى انخفاض جديد في قيمة العملة. هذه هي ما يسمى نقاط الاتصال بين هذه المفاهيم. وبالمناسبة، لا علاقة لها بالتضخم، الذي يمكن أن يصبح أيضًا محركًا للأزمة الاقتصادية.
سخافة مفهوم "تخلف الروبل"
هناك مفهوم خاطئ آخر وهو العجز النقدي. إذن، ما هو الروبل الافتراضي؟ وهذه ظاهرة لا يمكن أن تحدث في الواقع، رغم أنها ممكنة من الناحية النظرية. وسوف يتسم بمثل هذا الانهيار العميق لعملة الروبل بحيث لن يُنظر إليه على أنه وسيلة للدفع في الخارج. لن يكون من الممكن شراء حتى الحد الأدنى من الوحدة النقدية لدولة أخرى مقابل الروبل. هذا هو ما هو الروبل الافتراضي. إذا كنت تتذكر اقتباسات Solzhenitsyn، فستبدو كما يلي: مقابل الروبل الخاص بنا، لن يعطوك سوى لكمة في الوجه.
تأثير انخفاض قيمة العملة والتخلف عن السداد على الاقتصاد
ما هو تخفيض قيمة العملة والتخلف عن السداد من حيث تأثيرها على الاقتصاد وميزان مدفوعات الكيانات الاقتصادية؟ إن تخفيض قيمة العملة هو عملية اتفاق رسمي (أو خفي) على أن قيمة العملة الوطنية أقل من غيرها، وإما أنه لا يوجد أموال لتحقيق استقرار سعر صرفها، أو أن تخصيصها غير عقلاني. والنتيجة هي ضعف سعر العملة، وزيادة في قيمة العملات الأخرى، والأهم من ذلك، انخفاض ثقة المستثمرين في اقتصاد البلاد.
التخلف عن السداد هو أيضًا عملية "مهينة" للاقتصاد في نظر المستثمرين. ومن ثم تصبح العملة غير صالحة للادخار، لأن انخفاض قيمة العملة والتخلف عن السداد يصاحبهما أيضًا نمو الأموال، وبالتالي تصبح قيمة الأموال أقل بكثير من ذي قبل. ويمكن الشعور بهذا حتى داخل الدولة، خاصة إذا كانت تقوم بانتظام "بتشغيل المطبعة" لإصدار أوراق نقدية جديدة. بالمناسبة، انخفاض قيمة العملة ليس له أي تأثير على الاقتصاد المحليالبلاد إذا كانت لا تعتمد على الواردات. والتضخم له تأثير ضار.
العواقب التجارية الإيجابية والسلبية لتخفيض قيمة العملة
إن تخفيض قيمة العملة له عواقب إيجابية وسلبية. ومن بين الإيجابيات، بلا شك، ينبغي الإشارة إلى انخفاض أسعار سلع التصدير. تبيع الدولة التي نفذت تخفيض قيمة العملة البضائع إلى دولة أخرى بسعر صرف أعلى وأكثر استقرارًا، وتستقبلها مقابل المنتجات. وتمثل هذه الأموال أرباحا ملموسة.
بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للأجانب، فإن هذه المنتجات أرخص بكثير من تلك التي تم شراؤها من البلدان ذات الاقتصادات المتقدمة. وهذا عامل في زيادة القدرة التنافسية في الأسواق الخارجية. ماذا تفعل في حالة انخفاض قيمة العملة في هذه الحالة؟ الأمر بسيط: العمل والبيع. البحث عن أسواق البيع وتنويعها ومحاولة الحصول على موطئ قدم فيها. كما يتيح لهم مغادرة الموظفين للعمل في الخارج كسب المزيد، على الرغم من أن هذا التكتيك يضر بصورة البلاد ويهدد "تدفق الاستخبارات" إلى الخارج.
العواقب السلبية لانخفاض قيمة العملة في التجارة
التأثير السلبي لتخفيض قيمة العملة هو زيادة كبيرة في أسعار السلع المستوردة. ماذا يجب على الدولة أن تفعل في حالة انخفاض قيمة العملة؟ الطريقة الأكثر ذكاءً لحماية نفسك من البضائع المستوردة هي من خلال استبدال الواردات. هذا المسار هو الأكثر كفاءة وتوازنا، لأنه يسمح لك بالحد من تدفق أصول العملات الأجنبية الضرورية من النظام المصرفي في البلاد. ومع ذلك، عندما لا تستطيع الدولة إنتاج بعض السلع، على سبيل المثال، بعض المنتجات الغذائية، فإنه لا يزال مضطرا لشرائها. وبخلاف ذلك، يواجه السكان نقصًا في الغذاء. والخطوة الثالثة التي لا ينبغي للحكومة أن تتخذها هي طباعة المزيد من النقود. ستؤدي هذه الخطوة بالفعل إلى الإضرار بالسوق المحلية وتحفيز كل من تخفيض قيمة العملة والتضخم الجديد.
توقعات بانخفاض قيمة الروبل
وفي عام 2015، تم "إطلاق" الروبل إلى "التعويم الحر" ويتم تنظيمه بشكل مستقل حسب الطلب. وبعد ذلك، ينخفض سعر الفائدة المتقاطع تدريجيا، والذي يتأثر أيضا بعدم اليقين السياسي. وتخطط الحكومة للبدء في قبول مدفوعات الطاقة بالروبل حصريًا. وهذا يعني شيئا واحدا فقط - مسار نحو تنمية الاقتصاد القائم على الموارد. ولحسن الحظ، هذا ليس افتراضيا. ما هذا؟ بكلمات بسيطةفهذه مناورة اقتصادية تتكون من عدة مكونات.
أولا، يؤدي انخفاض سعر صرف الروبل إلى نمو جميع العملات الأخرى. وتتكون أصول روسيا الآن من حوالي 45% من الدولارات. هذه العملة، كما تعلمون، ليست مدعومة بالذهب، ولكن تم قبولها من قبل الدول الأخرى كعملة احتياطية بعد التخلي عن معيار الذهب. الروبل الروسي موجود أيضًا في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في البلدان الأخرى. يتيح تخفيض قيمة العملة استخدام الأصول الدولارية الموجودة في احتياطيات الدولة من الذهب والعملات الأجنبية لشراء معظم أصول الروبل في العالم وإعادتها إلى روسيا.
ونتيجة لذلك، ستتطلب تسويات النفط والغاز من المشترين شراء الروبل أولاً بعملتهم ثم إعادتهم مرة أخرى كدفعة. الشيء الرئيسي هو أن سعر صرف الروبل سيكون مرتفعا بسبب الطلب الكبير عليه. هذه هي التوقعات طويلة المدى، وهذا ما يهدد به انخفاض قيمة الروبل على المدى الطويل. ولكن على المدى القصير، لا يزال من الممكن أن يؤدي هذا إلى تخلف آخر عن السداد.
ماذا يجب أن يفعل السكان؟
وكل ما يهدد بانخفاض قيمة الروبل لا يمكن أن يكون له تأثير قوي على اقتصاد السلع الأساسية. والنتيجة الوحيدة الرهيبة هي التخلف عن السداد، وهو أمر ممكن مع انخفاض قوي وسريع إلى حد ما في قيمة العملة. خلال هذه الفترة، من المهم أن يرفض السكان الحصول على القروض. الادخار بالعملة الأجنبيةسيسمح لنا بترك مستوى المعيشة كما هو الآن. ومع ذلك، ينبغي أن يكون مفهوما أن الأزمة قد تستمر لمدة 5 سنوات أو أكثر.
في هذه الحالة، التكتيك الأكثر كفاءة هو الحفاظ على الأصول الأكثر أهمية لديك: العقارات والسيارات. شراء العقارات أو الأراضي في المناطق الواعدة للبناء سيزيد رأس مالك بشكل كبير. وبخلاف ذلك، فمن المهم أن نعيش في حدود الإمكانيات المتاحة، والتي يوجد ما يكفي لها أجور. وعندما يحدث التخلف عن السداد، فإن هذا لن يؤثر أيضًا على السكان، ما لم يكن لديهم، بالطبع، سندات قرض فيدرالية في أيديهم. والفرق بين التخلف عن السداد وخفض قيمة العملة هو أنه عندما تنشأ ظروف التخلف عن السداد، فإن الدولة سوف ترفض سدادها. وبخلاف ذلك فإن التخلف عن السداد وخفض قيمة العملة لا يؤثران على مصالح السكان الذين لا يستخدمون العملات الأجنبية والسلع المستوردة، ما دام معدل التضخم لا يتسارع.
تخفيض قيمة العملة الروبل الروسييؤدي إلى تفاقم حياة سكان الاتحاد الروسي، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وفي نفس الوقت انخفاض قيمة المدخرات المخزنة في العملة الوطنية. الظاهرة المعاكسة - نمو العملة الروسية مقابل الدولار الأمريكي واليورو - لسبب ما تثير القلق بين حكام روسيا. من المفيد أن نفهم ما هو انخفاض قيمة العملة، وما هي أنواعه وأسبابه، وكيف يؤثر على اقتصاد البلاد، وأخيرًا، من يستفيد من ضعف الروبل.
ما هو تخفيض قيمة العملة؟
التعريف الأكثر دقة لتخفيض قيمة العملة هو انخفاض (إضعاف) العملة الوطنية مقارنة بالعملات الأجنبية الصعبة.
في السابق، قبل إلغاء معيار الذهب، والذي حدث فعليًا في عام 1973، كان انخفاض قيمة العملة هو الاسم الذي يطلق على انخفاض محتوى الذهب في الوحدة النقدية. ففي ثلاثينيات القرن العشرين أنشأ العالم نظاماً حيث تم ربط الدولار بالذهب (منذ عام 1934 - 35 دولاراً للأوقية)، وتم ربط العملات الأخرى بالدولار بأسعار محددة ضمن ممر ضيق إلى حد ما. لقد عمل هذا النظام لمدة 30 عاما، ولكن ظهرت المشاكل بعد ذلك.
وهكذا، في نوفمبر 1964، كان على أحد البنوك الإنجليزية أن يجمع، في غضون ساعات، أكبر قرض في التاريخ (في ذلك الوقت) بقيمة 3 مليارات دولار من بنوك أوروبية أخرى من أجل صد هجمات المضاربين ومنع انخفاض قيمة العملة. جنيه. ومع ذلك، في نهاية عام 1967، حدث انخفاض في قيمة العملة - فقد خرج الجنيه من نطاق 2.78-2.82 دولار وتم تثبيته عند مستوى جديد قدره 2.40 دولار. وقد أدى هذا بدوره إلى انخفاض متسلسل في قيمة عملات عدد من البلدان الأخرى، وربما كان أهمها الكرونة الدنماركية. وسرعان ما أدى الطلب السريع على الذهب إلى تعديل النظام المالي العالمي، الذي لعبت فيه فرنسا دورا رئيسيا. يقرأ.
في الوقت الحالي، يعد المعروض من الذهب والمعادن الثمينة الأخرى مجرد أحد العوامل في قيمة العملة، إلى جانب التأثير السياسي للدولة (وضع الدولار الأمريكي كعملة صعبة يرجع إلى الهيمنة العالمية للولايات المتحدة). الدول) والاستقرار الاقتصادي، بما في ذلك اتساق السياسات المالية والائتمانية.
غالبا ما يستخدم تخفيض قيمة العملة البنوك المركزيةالبلدان كأداة لإدارة العملة الوطنية من أجل تحسين الوضع في الاقتصاد الوطني. على سبيل المثال، تمنع الصين تعزيز اليوان، لأن هذه العملية ستتسبب في زيادة أسعار البضائع الصينية في الخارج وستؤثر سلبا على الإنتاج المحلي.
تخفيض قيمة العملة والتضخم - الاختلافات
غالبًا ما يتم تحديد انخفاض قيمة العملة، وهو أمر ليس مفاجئًا، لأن كلا المفهومين يعنيان انخفاض قيمة العملة الوطنية. ومع ذلك، فهذه ليست كلمات مترادفة بأي حال من الأحوال.
الفرق بين تخفيض قيمة العملة والتضخم هو أن الأول هو انخفاض القوة الشرائية للعملة الوطنية مقارنة بالعملات الأجنبية، والثاني هو انخفاض قيمتها في السوق المحلية.
يمكن أن يؤدي تخفيض قيمة العملة إلى زيادة التضخم أو خفضه. الخيار الأول أكثر شيوعًا، ولكن ليس دائمًا - على سبيل المثال، أدى انخفاض قيمة الليرة التركية مقابل العملات الصعبة في عام 2005 مع إعادة التقييم المتزامنة إلى انخفاض التضخم في تركيا إلى أدنى مستوى منذ عدة عقود. ويرتبط تأثير سعر الصرف على قيمة الوحدة النقدية داخل الدولة بدرجة اعتماد الاقتصاد على الواردات. نظرًا لعدم وجود أي دولة اليوم مغلقة تمامًا أمام التبادل، فإن انخفاض قيمة العملة دائمًا ما يكون له بعض التأثير على التضخم والعكس صحيح.
أنواع تخفيض قيمة العملة
في النظرية الاقتصادية، يتم التمييز بين الأنواع التالية من تخفيض قيمة العملة:
- يفتح
- مختفي
- تسيطر عليها
- لا يمكن السيطرة عليها
أعلن البنك المركزي في البلاد عن تخفيض قيمة العملة بشكل مفتوح، وسحب الأوراق النقدية المخفضة القيمة رسميًا من التداول. في هذه الحالة، يمكن للجهة التنظيمية تغييرها إلى أخرى جديدة بأصفار أقل - تحدث التسمية (على سبيل المثال، في روسيا الحديثةحدثت التسمية في 1 يناير 1998، عندما تمت إزالة ثلاثة أصفار من الأوراق النقدية). تم الوصول إلى الحد الأدنى المطلق للروبل مقابل الدولار في عام 1923 بسعر صرف تقريبي يبلغ حوالي 2 مليون 350 ألف روبل لكل دولار، والذي أعقبه الإصلاح النقدي في عام 1924. التخفيض الخفي هو انخفاض حقيقي تدريجي لقيمة الوحدة النقدية، وهو ما لا يعلنه البنك المركزي.
إن تخفيض قيمة العملة الخاضع للرقابة هو عملية إضعاف العملة، والتي يتأثر بها البنك المركزي والحكومة باستخدام آليات مختلفة. يحدث انخفاض قيمة العملة غير المنضبط عندما لا يكون لدى الدولة آليات للتأثير على قيمة العملة الوطنية أو أنها فقدت فعاليتها بسبب الأزمة الاقتصادية. في الآونة الأخيرة في روسيا، يمكن اعتبار انخفاض قيمة الروبل في ديسمبر 2014 مثالا على ذلك.
انخفاض قيمة الدولار إلى الروبل
في عام 1971، أدى الانخفاض التدريجي في احتياطيات الذهب الأمريكية إلى حقيقة أن كتلة ضخمة من الدولارات الأمريكية المطبوعة فقدت دعمها بالذهب. أعلن الرئيس ريتشارد نيكسون نهاية التبادل الحر للدولار مقابل الذهب.
في الواقع، تم إلغاء معيار تبادل الذهب بعد عامين، عندما توصل رؤساء البنوك المركزية في الدول الرأسمالية الرائدة إلى اتفاق حول نظام أسعار الصرف المعومة. إذا نظرت إلى الإنترنت للحصول على بيانات تاريخية عن أسعار الصرف، ففي بعض الرسوم البيانية قبل عام 1973، يمكنك رؤية خط مستقيم - وهذا هو نفس المعدل الثابت الذي كان ساريًا قبل إلغاء معيار الذهب.
وفي نفس عام 1973، اندلعت أزمة النفط، التي تسببت في ارتفاع أسعار النفط أربعة أضعاف وأدت إلى زيادة صادراتها إلى الغرب من الاتحاد السوفياتي. نتيجة لذلك، ارتفع الروبل السوفيتي من 90 إلى 75 كوبيل لكل دولار أمريكي، والوضع نفسه، وفقا للعديد من الاقتصاديين، جعل من الممكن إطالة عمر الاتحاد السوفياتي لمدة 10-15 سنة أخرى.
تم تسجيل الحد الأقصى للارتفاع في سعر الروبل في العام الأولمبي 1980 - 63 كوبيل لكل دولار. في أبريل 1991، كان سعر الصرف في بنك الدولة بالفعل 1.75 روبل لكل دولار، بينما في السوق السوداء أعطوا 30-33 روبل لكل دولار.
انخفاض قيمة الروبل بعد عام 1991
خلال سنوات البيريسترويكا في عهد جورباتشوف، عانت البلاد من أزمة اقتصادية. كانت التدابير المتخذة لتحقيق الاستقرار في الوضع ولم تصحح الوضع هي الإصلاح النقدي البافلوفي سيئ السمعة والزيادة الصادمة في الأسعار بمقدار ثلاثة أضعاف في 2 أبريل 1991. في يوليو 1992، تم تقديم سعر صرف مجاني للروبل بسعر 125 روبل لكل دولار - وبعد ذلك انخفض الروبل بسرعة.
مع انهيار الاتحاد السوفييتي، بدأ تاريخ انخفاض قيمة الروبل في روسيا بالمعالم التالية:
الإصلاح النقدي المصادري لعام 1993، والذي فشل في منع التضخم المفرط. في بداية عام 1994، كان سعر الدولار الواحد 781 روبل؛
"الثلاثاء الأسود" - انخفاض الروبل في 11 أكتوبر 1994 بنسبة 27٪. وفي هذا اليوم ارتفع سعر صرف الدولار من 2833 إلى 3926 روبل؛
إعادة تسمية العملة في عام 1998، والتي أعقبها التخلف عن السداد مع انخفاض كبير جديد في قيمة الروبل - من 5.96 روبل / دولار. ما يصل إلى 21 فرك/دولار؛
وفي بداية عام 2003، وصل سعر صرف الدولار إلى 31.88 روبل، أعقبه ارتفاع تدريجي للعملة الروسية على خلفية ارتفاع النفط إلى سعر صرف 23.15 روبل لكل دولار في 16 يوليو 2008. وعلى النقيض من التضخم، تسمى هذه الظاهرة إعادة التقييم؛
الضعف الحاد للروبل في عام 2008 وسط الأزمة المالية العالمية، وانخفاض أسعار النفط والعواقب السياسية للصراع في أوسيتيا الجنوبية. في 19 فبراير 2009، بلغ سعر صرف الدولار 36.42 روبل - وارتفع مرة أخرى تدريجيًا إلى 27.26 روبل لكل دولار في عام 2011؛
أزمة العملة عام 2014 و"الثلاثاء الأسود" الثاني - انخفاض قيمة الروبل في 16 ديسمبر بنسبة 22% بعد 11% في اليوم السابق. وفي لحظات معينة من اليوم يكونون على استعداد لتقديم 90 وحتى 100 روبل مقابل الدولار الواحد. ومع ذلك، في 1 يناير 2015، كان سعر صرف الدولار يزيد قليلاً عن 56 روبل.
انخفاض قيمة العملة في نهاية عام 2014
يرجع انخفاض قيمة الروبل في الفترة 2014-2015 إلى الأسباب التالية:
انهيار أسعار النفط؛
والعقوبات الغربية، التي تسببت في انخفاض الصادرات وتدفق الاستثمارات إلى الخارج، مما جعل من الصعب على الشركات الروسية الوصول إلى موارد الائتمان بالعملة الأجنبية؛
زيادة في نفقات الميزانية فيما يتعلق بدخول شبه جزيرة القرم إلى الاتحاد الروسي؛
المضاربة من قبل كبار اللاعبين في سوق الصرف الأجنبي المصرفية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على العملات الأجنبية النقدية بشكل مصطنع؛
رفض البنك المركزي للاتحاد الروسي التدخلات في النقد الأجنبي لدعم سعر صرف الروبل
وكانت النتيجة أنه حتى في تلك البلدان التي تكون فيها حصة النفط في الناتج المحلي الإجمالي أقل بشكل ملحوظ من المؤشرات الروسية، حدث انخفاض قيمة العملة بدرجة أقل بشكل ملحوظ. لكن هل ضعف العملة الوطنية أمر سيء للغاية بالنسبة للبلاد؟ ويتعين علينا أن نعرف ما إذا كانت روسيا تستفيد من الروبل الرخيص اليوم.
تأثير انخفاض قيمة العملة على حياة المواطنين
للأسف، يشعر كل روسي في جيبه الخاص كيف يؤثر تخفيض قيمة العملة على حياة المواطنين الروس:
وترتفع الأسعار سواء بالنسبة للسلع المستوردة من الخارج أو بالنسبة لمنتجات الشركات المصنعة المحلية التي تستخدم المواد والمعدات المستوردة؛
كما أن قيمة الودائع المصرفية بالروبل آخذة في الانخفاض، ناهيك عن المدخرات "تحت الفراش"؛
مستوى المعيشة بشكل عام آخذ في الانخفاض
بالإضافة إلى ذلك، تعاني الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار القروض، مما يؤدي في النهاية إلى تفاقم مشاكل المستهلك ويؤدي أيضًا إلى نقص الأموال اللازمة للميزانيات المحلية.
تأثير تخفيض قيمة العملة على الاقتصاد
ومعرفة كيفية تأثير انخفاض قيمة الروبل على الاقتصاد الروسي، نرى وضعا مختلفا تماما:
ومن خلال بيع البضائع بالعملة الصعبة واستبدالها بالروبل الضعيف، يزيد المصدرون أرباحهم؛
وبالتالي تحسين الميزان التجاري؛
كلما زادت إيرادات الصادرات، زادت إيرادات الميزانية الفيدرالية المشكلة بالعملة الوطنية؛
يتم تقليل استهلاك الأموال الاحتياطية؛
بسبب ارتفاع أسعار الواردات، يتم تحفيز المنتجين المحليين وزيادة القدرة التنافسية للسلع الروسية في السوق المحلية. وقد نتج التأثير نفسه (ولو بنتائج مثيرة للجدل) عن سياسة "إحلال الواردات".
فهل تستفيد روسيا إذن من ارتفاع سعر صرف الدولار؟ "إلى الأعلى" - نعم، إلى "الأسفل" - لا. يظهر تاريخ العملة الروسية بأكمله (على الأقل حتى اليوم) أن تعزيز الروبل بعد موجات من انخفاض قيمة العملة لم يصل إلى قيم ما قبل الأزمة السابقة، ونتيجة لذلك ارتفع سعر صرف الدولار / الروبل بشكل مطرد، وإن كان ذلك مع أقسام مسطحة كبيرة:
سعر صرف الدولار إلى الروبل
وبالمناسبة، فإن الضعف مقابل الدولار على المدى الطويل ليس من سمات الروبل، بل هو اتجاه عام لجميع العملات. البلدان النامية: الريال البرازيلي، الروبية الهندية، وما إلى ذلك. ولكن في الحالة الروسية، يكون سعر الصرف مع سعر النفط واضحًا جدًا - يكون الروبل مستقرًا عندما يرتفع سعر الذهب الأسود أو يظل مرتفعًا. ومع ذلك، فإن الانخفاض الملحوظ في أسعار النفط يؤدي إلى انخفاض قيمة الروبل:
أسعار النفط برنت
انخفاض قيمة العملات العالمية
وفي الختام، إليك أمثلة صارخة على انخفاض قيمة العملات العالمية:
انخفاض قيمة الروبية الإندونيسية في أغسطس 1997 - يناير 1998 من 2500 إلى 12500 لكل دولار أمريكي (خمس مرات)، مما أدى إلى سقوط نظام سوهارتو؛
سلسلة من تخفيضات قيمة الروبل البيلاروسي مقابل الدولار الأمريكي من قبل البنك الوطني للجمهورية - بنسبة 20.5٪ في 1 يناير 2009، بنسبة 56.2٪ في 23 مايو 2011 وبنسبة 51٪ في 20 أكتوبر 2011. بلغ التضخم في البلاد 15٪ ووقعت احتجاجات.
إن ضعف الزلوتي البولندي من 2.1 إلى 3.7 لكل دولار أمريكي في أغسطس 2008 - فبراير 2009، بالإضافة إلى تطور السوق المحلية وجذب الاستثمار الأجنبي، جعل من الممكن تحقيق استقرار الاقتصاد البولندي بحلول نهاية عام 2009.
وردا على سؤال ما الفرق بين التقصير وتخفيض قيمة العملة؟ قدمها المؤلف شيريزابورنوغوزاديريشينكوفأفضل إجابة هي الافتراضي (eng. الافتراضي - عدم الوفاء بالالتزامات) هو عدم القدرة على سداد الفوائد والمدفوعات الرئيسية في الوقت المناسب على التزامات الدين أو عدم القدرة على الوفاء بشروط الاتفاقية بشأن إصدار إصدار السندات.
ومن الممكن إعلان التقصير من جانب الشركات، أو الأفراد، أو الدول ("التقصير السيادي")، غير القادرة على الوفاء بالتزاماتها كلها أو جزء منها.
ومن الأمثلة الصارخة على ذلك هو التخلف عن السداد في عام 1998. في 17 أغسطس، أعلنت الحكومة الروسية وقف المدفوعات لعدد من الالتزامات، بما في ذلك GKOs وOFFZs.
تخفيض قيمة العملة (فاليو اللاتينية - أقف) - انخفاض قيمة العملة الوطنية، أي انخفاض سعر صرفها مقارنة بالعملات الأجنبية والذهب. قد تكون أسباب انخفاض قيمة العملة التضخم أو العجز في ميزان المدفوعات.
مصطلح "التضخم" قريب من معنى مصطلح "انخفاض قيمة العملة"، ومع ذلك، يشير الأول في كثير من الأحيان إلى تكلفة المال في المنطقة الوطنية، والثاني - إلى الأسواق الدولية.
كما أن تخفيض قيمة العملة هو إصلاح نقدي يتمثل في خفض سعر الصرف الرسمي للنقود الورقية إلى قيمته الحقيقية. نتيجة تخفيض قيمة العملة هي تحفيز الصادرات. ربما، تحسبًا لانخفاض حاد في سعر الصرف، بدأ المستثمرون في استثمار أموالهم في وسائل إعلام أكثر واقعية. ولكن، مع ذلك، هذا هو الملاذ الأخير.
ومن الأمثلة على انخفاض قيمة العملة الانخفاض الحاد في قيمة الجنيه في عام 1992، والذي تمكن سوروس من جني أموال كبيرة منه. لقد تسبب في ذروة بيع حادة، حيث بيع أكثر من 10 مليارات دولار في يوم واحد، وهو الأمر الذي أصبح حرجًا. والحقيقة هي أنه حتى قبل ذلك، كان الجنيه مدعومًا بشكل مصطنع أعلى مما يمكنه دعم نفسه. بعد هذا البيع الجاد، ظهر الكثير من الجنيهات الرخيصة في السوق، قررت الحكومة أنه ليس من المنطقي الاستمرار في الاحتفاظ بالعملة. وكان انخفاض الجنيه آنذاك نحو 12%. مثال آخر هو الليرة الإيطالية، والتي يعود تاريخها إلى نفس الوقت تقريبًا. ثم بلغ تخفيض قيمة العملة حوالي 7٪. ومن المثير للاهتمام أن كلا البلدين كانا عضوين في النظام النقدي الأوروبي وكان انحراف أسعار صرف عملتهما عن التكافؤ أعلى من المعايير المعمول بها.
الرد من شيفرون[المعلم]
التقصير هو فشل الدولة كدافع! وتخفيض قيمة العملة هو نوع من "تخفيض" قيمة الأوراق النقدية...
الرد من الوعي القانوني[المعلم]
التخلف عن السداد هو عدم قدرة الدولة على سداد الفوائد والمدفوعات الرئيسية في الوقت المناسب على التزامات الدين أو عدم القدرة على الوفاء بشروط اتفاقية إصدار السندات. تخفيض قيمة العملة هو انخفاض قيمة العملة الوطنية، أي انخفاض سعر صرفها مقابل العملات الأجنبية، أي الذهب.
لقد فقد الساسة الأوروبيون السيطرة على أنفسهم. فهم منزعجون للغاية من المحاولات الفاشلة التي يبذلها اليونانيون لتشكيل حكومة، إلى الحد الذي يجعلهم يطردون البلاد فعلياً من منطقة اليورو. ويضاف إلى ذلك الأزمة المصرفية المتفاقمة - ففي إسبانيا واليونان، شعر السكان أن وضع البنوك كان يتدهور وكان يسحب الأموال من الودائع. والانتخابات التي أجريت في اليونان وفرنسا وألمانيا تعطي للساسة إشارة لا لبس فيها على الإطلاق: فالمواطنون ليسوا على استعداد للتصويت لدعاة التقشف في الميزانية.
أليس هناك مخرج؟ يأكل. ويتعين على أوروبا أن تخفض قيمة اليورو بلطف. وجزئياً، يحدث هذا التخفيض من تلقاء نفسه، وسط مخاوف بشأن اليونان وأسبانيا. وصل اليورو الآن إلى أدنى مستوى له منذ 4 أشهر، حيث انخفض لمدة ثلاثة أسابيع متتالية - إلى 1.2655 دولار الحالي. ولكن من الواضح أن هذا لا يكفي لتحسين ميزان المدفوعات في بلدان منطقة اليورو. إن اليورو الرخيص (على الأقل عند مستوى 1 إلى 1.1 دولار) من شأنه أن يحل كل المشاكل التي تواجهها الدول الأوروبية في وقت واحد: حيث ينتعش النمو الاقتصادي، وتزداد الصادرات، وتستعيد جاذبية السياحة. ومن شأن الاقتصاد المتنامي أن يجعل موازنة الميزانيات أسهل.
ومن الممكن خفض سعر صرف اليورو من خلال تدخلات واسعة النطاق من جانب البنك المركزي الأوروبي. وهذا هو على وجه التحديد ما ظلت الولايات المتحدة تحث الأوروبيين على القيام به لعدة أشهر. إن الدعم الهائل للبنوك والاقتصادات الأوروبية، كتلك التي تم تنفيذها في الولايات المتحدة في الفترة 2009-2010، من شأنه أن يؤدي تلقائيا إلى انحدار قيمة اليورو.
وقد أصدر البنك المركزي الأوروبي بالفعل نحو تريليون يورو في هيئة قروض مدتها ثلاث سنوات للبنوك. لولا هذه الأموال، لأصبحت العديد من البنوك الأوروبية مفلسة بالفعل، ولكانت قيمة ديون إسبانيا وإيطاليا وغيرها من البلدان التي تعاني من مشاكل قد ارتفعت إلى مستوى يتعين عليها عنده طلب المساعدة من أوروبا وصندوق النقد الدولي (تستثمر البنوك معظم الحقن الواردة من البنك المركزي الأوروبي في ديون بلدانهم). ولكن كما يتبين من مثال البنوك الإسبانية، فإن حالة النظام المصرفي لا تزال غير مهمة على الإطلاق. ويزداد الأمر سوءًا مع تحول المزيد والمزيد من القروض الصادرة لشراء العقارات إلى "سيئة". ولم ينخفض سعر صرف اليورو بالقدر الكافي لتصحيح هذا الوضع بشكل أكبر، ولابد من زيادة التدخلات.
هناك مشكلة واحدة ولكنها صعبة: لابد من خفض قيمة اليورو على نحو لا يؤدي إلى زيادة كبيرة في أسعار الفائدة على الدين العام للدول الأوروبية. منذ النمو الاقتصاديفي أوروبا الآن، لا، لن يكون هناك تسارع ملحوظ في التضخم. ولكن أسعار الفائدة قد ترتفع مع إدراك المشترين الأجانب للأوراق المالية الأوروبية التي تحتفظ بالدولار واليوان والروبل أن اليورو الأضعف يعني أنهم سيحصلون على عوائد أقل بعملتهم المحلية ــ ويطالبون بعلاوة مخاطر أعلى. ارتفاع أسعار الفائدةولا شك أن هذا ما لا يريده الأوروبيون الآن على الإطلاق.
ومن الممكن تخفيف ارتفاع أسعار الفائدة من خلال زيادة المساعدات والضمانات المقدمة لبلدان منطقة اليورو المتعثرة من جانب صندوق الاستقرار الأوروبي.
إن خروج اليونان من منطقة اليورو سوف يتكلف، وفقاً لبنك يو بي إس، ما لا يقل عن 100 مليار يورو، فالبنوك التي تحتوي محافظها الاستثمارية على الكثير من الأوراق المالية اليونانية سوف تحتاج إلى المساعدة من خلال رسملة إضافية: فلابد من شطب الديون اليونانية.
ولكن لماذا استبعاد اليونان من منطقة اليورو؟ من السهل أن نفهم انزعاج الساسة الأوروبيين من اليونان: فمن غير الممكن تشكيل حكومة، والانتخابات الجديدة لن تجرى إلا في غضون شهر واحد، وأحزاب الوسط، العازمة على الوفاء بالتزاماتها بشكل صارم تجاه الدائنين، والمفوضية الأوروبية وصندوق النقد الدولي، تتلقى الدعم من اليونان. الثلث فقط بدلاً من 80% السابقة. ويعتقد ساسة آخرون أن اليونان ليست ملزمة بالتقيد بالالتزامات التي تعهدت بها أثناء إعادة هيكلة الديون. كما أن الأسواق لا تصدق اليونان، على الرغم من خفض الديون إلى 120% من الناتج المحلي الإجمالي: حيث يتم تداول سندات العشر سنوات بعائد يبلغ 30%.
ومن خلال محاولتهم طرد اليونان من منطقة اليورو، فإن الساسة الأوروبيين يغطون على خطأهم: عملية إعادة هيكلة الديون اليونانية الضعيفة للغاية. ومن الواضح أن البلاد تحتاج إلى تخفيف أعمق لأعباء الديون. ولا يتعين على اليونان وحدها أن تتحمل المسؤولية عن أخطائها، بل وأيضاً أولئك الذين اشتروا ديونها بتهور. الكسالى فقط هم الذين لا ينتقدون اليونانيين الآن، ولكن في غضون عامين فقط تمكنوا من خفض عجز الميزانية الأولي (قبل مدفوعات الديون) بشكل كبير - من 10.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2009 إلى 2.2٪ في عام 2011. وأصبح العجز الأولي لدى اليونان الآن أقل من نظيره في فرنسا وأسبانيا. ولشطب الديون (وهو أمر لا مفر منه سواء في حالة مغادرة منطقة اليورو أو إذا بقيت اليونان فيها)، ستعاقب اليونان بما فيه الكفاية بسبب عدم ثقة الدائنين: في العقد المقبل، حتى تمحى ذكرى التخلف عن السداد فمن الأفضل عدم الدخول إلى أسواق الديون.
إن الكبرياء يمنع الساسة الأوروبيين من الموافقة على شطب جديد للديون الآن: لماذا، لم يمر حتى ستة أشهر منذ المفاوضات السابقة الصعبة والكئيبة مع البنوك. وهم فضلاً عن ذلك يخشون الموت النهائي لأسطورة "لا يوجد تخلف عن السداد في منطقة اليورو". في الواقع، فإن موت هذه الأسطورة سيكون مفيدًا جدًا. وإلى أن تنجح أوروبا في التكامل المالي بين بلدانها، ولكن فقط في التكامل النقدي، فإنها لا تستطيع أن تكون مسؤولة عن السياسات المالية التي تنتهجها كل دولة على حدة. وعلى هذا فإن حالات التخلف عن السداد الحتمية وإعادة هيكلة ديون الدول الأوروبية من وقت لآخر لا يمكن ولا ينبغي لها أن تدعو إلى التشكيك في وجود اليورو. وكما أن تخلف روسيا عن سداد ديونها في عام 1998 لم يدع إلى التشكيك في وجود الروبل، فإن عجز الأرجنتين عن سداد ديونها في عام 2001 لم يدع إلى التشكيك في وجود البيزو.
ولكن بدلاً من انتهاج سياسات بسيطة وواضحة تهدف إلى خفض قيمة اليورو والتخلف عن سداد ديون البلدان التي من الواضح أنها غير قادرة على سداد ديونها، يعكر الساسة الأوروبيون المياه. وقد تكون النتيجة أكثر خطورة: خروج اليونان من منطقة اليورو، وخيبة أمل المستثمرين، والحاجة إلى المساعدة المالية لأسبانيا.
إن انخفاض قيمة العملة الوطنية مقارنة بعملات البلدان الأخرى يؤثر دائمًا على جيوب قطاعات كبيرة من السكان. ومع ذلك، فإن السلطات المالية في مختلف البلدان تلجأ بشكل دوري إلى هذا الإجراء. ما هو تخفيض قيمة العملة، وكيف يؤثر على الاقتصاد ومتى يمكن أن يكون مفيدًا؟
الفهم الحديثتخفيض قيمة العملة هو هذا: إنه تخفيض متعمد في قيمة العملة الخاصة بالفرد مقارنة بالعملات الأخرى. يجري تخفيض قيمة العملة مؤسسة مالية، الذي يتحكم في سعر صرف العملة الوطنية (في روسيا).
مصطلح "تخفيض قيمة العملة" هو من أصل لاتيني، "دي" يعني التخفيض، "فاليو" تعني القيمة، القيمة. وقد تم استخدامه في الاقتصاد منذ بداية القرن العشرين. في البداية، في البلدان التي كانت فيها قيمة المال مرتبطة بقيمة الذهب ("معيار الذهب")، كان ذلك يعني انخفاضًا في محتوى المعادن الثمينة لكل وحدة عملة. كان هذا الانخفاض في قيمة العملة واضحًا بشكل خاص خلال الحرب العالمية الأولى، عندما اضطرت دول الوفاق، من أجل سداد القروض التي أخذتها لشراء الأسلحة، إلى طباعة أموال غير مدعومة باحتياطيات الذهب.
بعد إلغاء معيار الذهب، يشير انخفاض قيمة العملة إلى أي انخفاض كبير في قيمة العملة الوطنية.
في الحياة اليومية، غالبا ما يخلط الناس بين مفاهيم تخفيض قيمة العملة و. والسبب في ذلك هو نفس العواقب تقريبًا: انخفاض القوة الشرائية للعملة الوطنية. ومع ذلك، من وجهة نظر اقتصادية، فهذه عمليات مختلفة. ومع التضخم تنخفض قيمة النقود في السوق المحلية، ومع انخفاض قيمة العملة تنخفض قيمة العملة الوطنية مقارنة بعملات الدول الأخرى. ومع ارتفاع مستوى استيراد السلع الأساسية أو المعدات اللازمة لإنتاجها، فإن الفرق بين السكان يكاد يكون غير محسوس: ترتفع الأسعار، ويمكن شراء عدد أقل من السلع بنفس المبلغ من المال.
انخفاض قيمة العملة في روسيا
في تاريخ بلدنا، حدث انخفاض قيمة الروبل أكثر من مرة، وفي الثلاثين عامًا الماضية أصبح حدثًا شائعًا تقريبًا. وكانت أبرز الأمثلة على ذلك عام 1998، عندما انخفض سعر صرف الروبل مقابل الدولار بنسبة 246٪ - من 6.5 إلى 22.5 روبل لكل دولار. خلال عام 2014، ارتفع سعر الدولار بنسبة 107.56٪ من 32.66 روبل. في 1 يناير 2014 إلى 67.79 روبل لكل دولار في 18 ديسمبر 2014.
| فترة تخفيض قيمة العملة | الأحداث |
| 1839-1843 | استبدال النقود الورقية المستهلكة بأوراق نقدية حكومية مدعومة بالفضة. مقابل روبل فضي واحد، عرضت الدولة تسليم 3 روبل و50 كوبيل من الأوراق النقدية القديمة. |
| 1914-1917 | قبل الحرب العالمية الأولى، كان الروبل الورقي الواحد يساوي 0.774234 جرامًا من الذهب. بعد اندلاع الأعمال العدائية تقريبًا، تم إيقاف التبادل الحر للورق مقابل المعادن الثمينة. اختفت نيكولاييف شيرفونيتس (العملات الذهبية) من التداول. بحلول عام 1916، ارتفع عدد الروبل المتداول من 2.4 مليار إلى 8 مليارات. وبناء على ذلك، انخفضت القوة الشرائية للروبل. ولم يتم الإعلان رسميا عن تخفيض قيمة العملة. |
| 1918-1923 | خلال هذه الفترة، انخفضت قيمة الروبل أكثر من 100 مليون مرة في المجموع. تم استبدال العملة ("Kerenki") التي أصدرتها الحكومة المؤقتة والتي انخفضت قيمتها بالفعل مئات المرات، بـ "Sovznaki"، والتي تمت طباعتها بكميات غير محدودة. في عام 1921، كان بإمكانك شراء نفس الكمية من البضائع بـ 100 ألف سوفزناك كما في عام 1913 بكوبيك واحد. في 1922-1923، حدثت طائفتان، شطب الأصفار الستة على النقود. وحتى بعد ذلك، تم استبدال 50000 سوفزناك مقابل 1 "شيرفونيت ذهبية سوفيتية". |
| 1961 | تم الإصلاح النقدي في شكل فئة وتبادل الأموال القديمة بأخرى جديدة بنسبة 10 إلى 1 روبل. ومع ذلك، فإن الدعم الذهبي للأموال الجديدة لم يزد 10 مرات، بل 4.4 فقط. كما انخفض سعر صرف الدولار بمقدار 4.4 مرات فقط. وهكذا، خفضت الدولة قيمة الروبل مقابل الدولار بأكثر من مرتين. وقد أتاح ذلك زيادة عائدات التصدير والحصول على المزيد من الأموال لتطوير الإنتاج المحلي وتعويض ارتفاع تكاليف الاستيراد. |
| 1989-1993 | حدثت العديد من الأحداث خلال هذه الفترة:
|
| 1998 | سياسة صارمة للحفاظ على سعر صرف الروبل عند مستوى عالٍ (للوفاء بالالتزامات الاجتماعية) وسياسة الميزانية الناعمة (عدد كبير من المزايا وتضخم متضخم) المجال الاجتماعي) أدى إلى زيادة حادة في عجز الموازنة. نظرًا لأن الصناعة كانت في تراجع منذ أوائل التسعينيات، لم يكن من الممكن العثور على المال إلا من خلال الاقتراض الداخلي والخارجي (سندات الدولة قصيرة الأجل، GKOs). ومع ذلك، الليبرالية السياسة الاقتصاديةفيما يتعلق بالتجارة الدولية وقوانين الضرائب الضعيفة أدت إلى تدفق رأس المال من البلاد. ومع بداية عام 1998، تراكبت هذه العوامل على الأزمة في الأسواق جنوب شرق آسيامما تسبب في زيادة حادة في تكلفة الأموال المقترضة. القشة الأخيرة كانت انخفاض أسعار الطاقة. وفي أغسطس 1998، أعلن الاتحاد الروسي (رفض الوفاء بالتزاماته) بموجب اتفاقية GKO. وهذا ليس مفاجئًا - ففي ذلك الوقت كان على الدولة أن تدفع 140٪ سنويًا على هذه الأوراق المالية. كما لم يتبق أي أموال للحفاظ على سعر صرف الروبل، والذي تم تنفيذه من خلال التدخلات النشطة في صرف العملات الأجنبية. نتيجة لذلك، خلال 3 أشهر، انخفضت قيمة الروبل مقابل الدولار 5 مرات. |
| 2008 | عالم الأزمة الماليةوفرضت على أزمة الاقتراض الداخلي وتسارع تدفق رأس المال إلى الخارج. كل هذا تسبب في نقص السيولة لدى البنوك. وأدى انخفاض الأسعار العالمية لموارد الطاقة والمعادن إلى انخفاض الإنتاج وإيرادات الميزانية. وبعد أن أنفقت الحكومة الروسية نحو 100 مليار دولار في الفترة من أكتوبر/تشرين الأول إلى نوفمبر/تشرين الثاني للحفاظ على سعر صرف الروبل، أطلقت الحكومة الروسية خفضاً تدريجياً لقيمة العملة الوطنية (بنحو 20% على مدى ستة أشهر). تم تجنب المزيد من تخفيض قيمة العملة بفضل استخدام ضخ كميات كبيرة (أكثر من تريليون روبل) في القطاعات المالية والحقيقية للاقتصاد. |
| 2014 | وأدى انخفاض أسعار النفط وسط العقوبات الاقتصادية بسبب الأحداث في أوكرانيا إلى إضعاف استقرار الروبل. أدت هجمات المضاربة على الروبل إلى جعل تدخلات البنك المركزي للاتحاد الروسي في العملة غير فعالة، وفي الخريف تقرر وقف دعم العملة الوطنية، مما سمح لسعر صرفها بالتعويم بحرية. ونتيجة لذلك، في ذروة الأزمة، وصل سعر صرف الدولار إلى 79 روبل، واليورو - 98. ثم تراجع السوق إلى حد ما. |
| 2018 | في أوائل أبريل، على خلفية المعلومات حول عقوبات جديدة أكثر صرامة ضد الشركات الروسية، انخفضت قيمة العملة الروسية مقابل الدولار واليورو بنحو 10-12٪. تم إيقاف المزيد من انخفاض قيمة الروبل بسبب ارتفاع أسعار النفط. |
يمكن أن يكون تخفيض قيمة العملة من نوعين:
1 مفتوح (رسمي).
يتم تنفيذ تخفيض قيمة العملة من قبل السلطات المالية في البلاد، معلنة ذلك للسكان. يتم استبدال الأموال المستهلكة بأخرى جديدة بفئة جديدة. عادة (ولكن ليس بالضرورة) يكون هذا التخفيض مصحوبًا بفئة معينة - انخفاض في عدد الأصفار على الأوراق النقدية وبطاقات الأسعار. وفي روسيا، تم إجراء تخفيض مفتوح لقيمة العملة بشكل معتدل في عام 1961 وبشكل أكثر شدة في عام 1990. وفي بيلاروسيا، تم تخفيض قيمة العملة الوطنية مرتين في عام 2011، مما أدى في نهاية المطاف إلى إعادة تقييم الروبل البيلاروسي وربطه بسلة من ثلاث عملات.
1 مخفي.
يحدث عندما تكون هناك أزمة مالية أو قيود دولية (مثل العقوبات). لا تقوم حكومة البلاد بسحب الأموال غير المضمونة من التداول ولا تحاول الحفاظ على سعر صرف العملة الوطنية من خلال التدخلات في النقد الأجنبي. يتضمن هذا النوع من تخفيض قيمة العملة أيضًا عملية شراء مستهدفة، ولكن غير معلنة، للعملة الأجنبية من قبل جهة تنظيمية مالية لخفض سعر صرف أموالها الخاصة. وفي روسيا، تم تنفيذ تخفيض قيمة العملة الخفي في عام 1998 بعد التخلف عن السداد، وفي عام 2008 بعد بداية الأزمة العالمية، وفي عام 2018. وفي كازاخستان في عام 2015، انخفض التنغي بنسبة 89% بعد انخفاض خفي في قيمة العملة.
أسباب انخفاض قيمة العملة
وفي كل حالة، يكون انخفاض قيمة العملة الوطنية ناتجًا عن عمليات تتعلق بخصائص اقتصاد الدولة وعوامل الاقتصاد الكلي. الأسباب الرئيسية لانخفاض قيمة العملة هي:
1 فائض الواردات على الصادرات، انتهاك الميزان التجاريفي البلدان، ظهور نقص في الأموال (الدخل من الصادرات لا يكفي لتغطية احتياجات الشراء). وتضطر الحكومة إلى طباعة عملتها الخاصة، مما يؤدي إلى خفض قيمتها مع كل عملية تداول جديدة. وفي الوقت نفسه، فإن التخفيض الصحيح لقيمة العملة "من صنع الإنسان" يجعل من الممكن استعادة الميزان التجاري، ودعم الصادرات.
2 ارتفاع حاد في التضخم. كما ذكرنا سابقًا، فإن التضخم وانخفاض قيمة العملة في الاقتصاد يسيران جنبًا إلى جنب، ويؤدي نوع واحد من انخفاض قيمة الأموال إلى ظهور نوع آخر على الفور. إن إغراق اقتصاد بلد ما بأموال غير مضمونة يؤدي على الفور إلى انخفاض قيمتها، وفي الوقت نفسه يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة المحلية مقارنة بالعملة الأجنبية.
3 تعزيز العملة الوطنية في البلدان ذات الاقتصاد "التصديري" السائد. النسخة الروسية. مع إعادة التقييم (تعزيز الروبل)، تنخفض ربحية موردي التصدير (بالدولار الذي يكسبونه، يمكنهم دفع عمالة أقل، وعلى سبيل المثال، المواد الخام داخل البلاد). وينطوي ذلك على انخفاض في إيرادات الميزانية، والذي يعتمد بشكل كبير على المساهمات الضريبية من المصدرين. في مثل هذه الظروف، يكون من المربح للحكومة أن "تخفض" عملتها في السوق الدولية من أجل زيادة قدرة الميزانية.
4 تغيرات حادة في أسعار موارد الطاقة والمعادن الثمينة والسلع الأخرى التي تشكل حصة كبيرة من التجارة الدولية. لنأخذ أي دولة تستورد كميات كبيرة من النفط. وارتفاع أسعار هذا المورد في ظل عدم وجود احتياطيات كبيرة سوف يستلزم إصدار أموال ورقية لشراء النفط. إن ظهور كمية كبيرة من هذه العملة في السوق سيؤدي حتماً إلى انخفاض قيمتها.
5 الذعر في سوق الصرف الأجنبي أو السوق المالية. غالبًا ما تتسبب الأحداث السياسية أو الاقتصادية في العالم في زيادة شراء عملات معينة و الأوراق الماليةوبيع غيرها. "أيام الثلاثاء الأسود" و"الجمعة السوداء" وغيرها من أيام الأسبوع السوداء بلدان مختلفةتم تخفيض قيمة العملات الوطنية أكثر من مرة. وفي روسيا، خلال السنوات الخمس الماضية، حدث شيء مماثل في عام 2014 وأوائل عام 2018.
عواقب انخفاض قيمة العملة
إن انخفاض قيمة العملة له عواقب إيجابية وسلبية على الاقتصاد.
كيفية الاستعداد لتخفيض قيمة العملة
من المؤسف أن أغلب الناس يتعلمون عن خفض قيمة العملة عندما يكون قد بدأ بالفعل - وخاصة عندما يتعلق الأمر بالانخفاض الخفي في قيمة العملة. في روسيا، يتعلم المواطنون في الصباح أن الدولار، الذي كان يكلف أمس 6/30/36/56 روبل، يتم تداوله الآن عند 26/35/50/63. ومع ذلك، حتى في مثل هذه الظروف، من الممكن الاستعداد لتخفيض قيمة العملة.
تخفيض قيمة العملة والقروض
بالنسبة لقروض الروبل التي تم الحصول عليها قبل أن تبدأ، فإن تخفيض قيمة العملة أمر جيد. إذا حدث انخفاض قيمة العملة ضمن حدود معقولة، فإن البنوك لا تغير شروط القروض الصادرة بالفعل. ومع ارتفاع التضخم في أعقاب تخفيض قيمة العملة، فإن دخول الأسر المعيشية بالروبل تنمو أيضاً (حتى لو انخفضت بالقيمة المطلقة). يصبح من الأسهل إعادة الأموال المقترضة من البنك. ومن الأفضل أن يتم أخذ البضائع عن طريق الائتمان. على سبيل المثال، من خلال شراء سيارة بالائتمان مقابل 700000 روبل قبل تخفيض قيمة العملة وبيعها بمليون روبل مخفض القيمة، تحصل على 300000 روبل من صافي الربح.
لكن الحصول على قرض خلال فترة انخفاض قيمة العملة أمر صعب. ترتفع الأسعار بشكل أسرع من انخفاض قيمة العملة؛ ولن يكون من المربح إعادتها لاحقًا.
نفس الشيء مع القروض بالعملة الأجنبية (على سبيل المثال). إذا كنت تتلقى راتبك ليس بعملة القرض، فعند تخفيض قيمة العملة لدفع القسط الشهري، سيتعين عليك كسب المزيد من الروبل لاستبداله بنفس المبلغ من الدولارات أو اليورو. أصبح من المستحيل الآن على الأفراد الحصول على قرض جديد بالعملة الأجنبية في روسيا، ولا معنى له.
إن الاستثمار في السلع في الوقت المناسب أثناء انخفاض قيمة العملة يكون له دائمًا تأثير إيجابي. إذا كنا نتحدث عن منتج باهظ الثمن - العقارات - فإن التوفير يكون أكثر وضوحًا. ولكن يجب أن نتذكر أن سوق العقارات لا يرتبط بشكل كامل بسوق الصرف الأجنبي؛ فهو يعتمد أيضًا على عوامل أخرى: الطلب، و"السخونة" المصطنعة، وما إلى ذلك. لا يصاحب انخفاض قيمة العملة دائمًا زيادة في أسعار العقارات؛ بل هناك أيضًا حالات معاكسة. إن اتخاذ القرار بشأن شراء أو بيع شقة أو منزل في خضم انخفاض القيمة يجب أن يعتمد على حالة سوق العقارات، وليس العملة.
تخفيض قيمة العملة والادخار
أثناء انخفاض قيمة العملات الوطنية، يشعر أولئك الذين يحتفظون بأموالهم بالدولار أو اليورو بالأفضل: يمكنك أن تشعر بشكل مباشر كيف تصبح أكثر ثراءً كل يوم. لكن الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للمستثمرين بالروبل. الشيء الأكثر منطقية هو سحب كل الأموال واستثمارها في العقارات أو النقل أو العملة الأجنبية. ولكن المشكلة هي أن أسعار السلع تبدأ في الارتفاع أثناء عملية تخفيض قيمة العملة (وخاصة بالنسبة للسيارات المصنوعة في المقام الأول من مكونات مستوردة). وسعر الصرف في البنوك يفوق بكثير القيمة الرسمية للعملة الأجنبية.
ولكن هذا ليس سيئا للغاية. أصعب شيء هو تخمين ما إذا كنت تتعامل بالفعل مع أزمة كاملة للعملة الوطنية أم أن سعر الصرف سيعود خلال يوم أو يومين. وبدون معلومات داخلية في الدوائر الحكومية أو المالية، من الصعب الحصول على معلومات دقيقة حول هذا الأمر. وبعد أن اشتريت عقارًا أو سيارة بسعر باهظ، قد يتبين أنك ستُترك غدًا مع ممتلكات غير سائلة بين يديك.
يشتري الأجهزة المنزليةأو الإلكترونيات لتوفير المال لا معنى لها - لن يرتفع سعر هذه السلع مع العملة.
الأسئلة المتداولة
أنا رجل أعمال ومعتاد على البحث عن فرص التطوير في كل أزمة. هل من الممكن كسب المال من انخفاض قيمة الروبل؟
هناك عدة طرق للاستفادة من انخفاض قيمة العملة الوطنية:
1- إبرام عقود طويلة الأجل بأسعار ثابتة. يمكنك محاولة الإشارة إلى تكلفة سلعك/خدماتك بالعملة الأجنبية أو ربط السعر بسعر الصرف. على العكس من ذلك، من المربح أكثر إبرام معاملات شراء السلع/الخدمات بالروبل.
2 أعد توجيه عملك نحو التصدير - فهو يكون مربحًا بشكل خاص خلال فترات انخفاض قيمة العملة. يمكنك أيضًا محاولة إنتاج منتجات تتنافس مع المنتجات المستوردة (تصبح الأخيرة أكثر تكلفة بشكل ملحوظ عندما تنخفض قيمة الروبل).
3 إذا كان لديك خبرة أو وسيط جيد، يمكنك محاولة اللعب البورصة. أثناء انخفاض قيمة الروبل، تتمتع الشركات المصدرة بأفضل المناصب: عمال النفط والكيميائيون وعلماء المعادن.
هل سيستمر انخفاض قيمة الروبل في روسيا؟
العوامل التي تسبب انخفاض قيمة العملة الوطنية تستمر في العمل في الاقتصاد الروسي. من بينها يمكن ملاحظة ما يلي:
- محدودية توافر رأس المال الأجنبي بسبب العقوبات الاقتصادية. إن القيود المفروضة على التصدير التي تفرضها العديد من الشركات الكبرى هي لنفس السبب؛
- الانخفاض التدريجي في احتياطيات البلاد من الذهب والعملات الأجنبية بسبب الحاجة ودعم سعر صرف الروبل؛
- ارتفاع مستوى تدفق رأس المال من البلاد. كما تفهم، لا يتم نقل الروبل إلى الشركات الخارجية. من أجل تحويل أرباح الروبل الواردة في الاتحاد الروسي إلى الخارج، يجب تحويلها إلى دولارات أو يورو. شراء كمية كبيرة من العملة في البورصة يؤدي إلى ارتفاع سعرها نسبة إلى المال الروسي. ويحدث الشيء نفسه عندما تستحوذ الشركات الروسية على أصول في الخارج أو تدفع إمدادات كبيرة لأطراف أجنبية مقابلة.
- تقلب أسعار النفط (أسعار النفط تتغير باستمرار، وترتفع أحياناً، وتنخفض أحياناً أخرى)، وعدم اليقين في التوقعات بشأن إيرادات الميزانية.
- عدم الثقة في العملة الوطنية، ولهذا السبب يفضل السكان التخلص من الروبل والاحتفاظ بمدخراتهم بالعملة الأجنبية. ونتيجة لذلك، ينمو الطلب على الدولار واليورو، وينخفض الروبل.
- بالنسبة للشركات ذات الأهمية النظامية (معظمها من المصدرين)، وكذلك بالنسبة للميزانية، فإن الروبل الضعيف مفيد. يحصل الأول على دخل من الصادرات بالعملة الأجنبية، وأثناء تخفيض قيمة العملة يتحول المبلغ السابق من الدولارات إلى عدد أكبر بكثير من الروبل. هذا يسمح لك بزيادة رواتب الموظفين وإجراء المزيد أعمال الإصلاح، أدرك المزيد المشاريع الاستثمارية. بالنسبة للدولة، فإن زيادة أرباح الشركات بالروبل تعني زيادة في عائدات الضرائب.
- ولا تزال الميزانية تعتمد بشكل كبير على صادرات الطاقة؛ ولا تحدث تغييرات هيكلية في الاقتصاد ولا يتم التخطيط لها بشكل جدي. للأسباب المذكورة أعلاه، يستفيد المصدرون من ضعف الروبل، وتحتاج الدولة إلى أرباح عالية بالروبل من المصدرين للوفاء بالتزاماتهم الاجتماعية. إن الاحتياطيات التي كان من الممكن استثمارها في تطوير صناعات التكنولوجيا الفائقة كانت قد استنفدت بالكامل تقريباً خلال سلسلة من الأزمات السابقة، والآن من غير المرجح أن يجازف أي شخص بالاستقرار الاقتصادي النسبي من أجل تحقيق نتائج طويلة الأمد.
خاتمة
إن تخفيض قيمة العملة - انخفاض قيمة العملة الوطنية مقارنة بالعملات الأجنبية - هو دائمًا ظاهرة قسرية. هناك أسباب عديدة وراء انخفاض قيمة العملة، بدءاً من الذعر في أسواق الأوراق المالية إلى الحاجة إلى جمع الأموال للاستثمار في التنمية الإنتاج الخاص.
في بعض الحالات، تقوم الحكومة بإخطار عامة الناس بشأن انخفاض قيمة العملة، وفي حالات أخرى تقلل الدعم لعملتها الخاصة دون دعاية غير ضرورية تحت ضغط الظروف الخارجية.
وبالنسبة لاقتصادات "التصدير" مثل روسيا، فإن خفض قيمة العملة لن يخلف عواقب سلبية فحسب، بل إنه من الممكن أن يحفز أيضاً إحياء الصناعة. إن الزيادة في تكلفة الواردات، والتي لا مفر منها عندما ينخفض سعر عملة أي دولة، تعمل على زيادة القدرة التنافسية لاقتصاد أي دولة.
خلال فترات انخفاض قيمة العملة، ليس هناك أي فائدة من شراء العملة، ولكن يمكنك تجربة الاستثمار في العقارات أو المعادن الثمينة. هذا أيضا وقتا طيبالتطوير الأعمال المتعلقة بالتصدير أو استبدال الواردات.
فيديو للتحلية: ركوب الأمواج في السماء على ارتفاع 600 متر فوق الأرض